智通财经APP获悉,国信证券发布研报称,以旧换新政策申请补贴数量持续增加;关注三季报行情。2024年8月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%,同比下降0.7个百分点,位于荣枯线之上。今年以来(1.1-9.8)国内乘用车上险1383.32万辆,同比增长+3.1%;国内新能源乘用车累计上险618.00万辆,同比增长+40.3%。
国信证券主要观点如下:
月度产销:2024年8月,汽车产销分别249.2万辆和245.3万辆,环比增长9%和8.5%,同比下降3.2%和5%。乘用车产销分别222.1万辆和218.1万辆,环比均增长9.4%,同比下降2.3%和4%;商用车产销分别27.1万辆和27.2万辆,环比增长5.7%%和1.4%,同比下降9.8%和12.2%;8月,新能源汽车产销分别109.2万辆和110万辆,同比分别增长29.6%和30%。
周度数据:根据上险数据,周度(9.2-9.8)国内乘用车上牌40.53万辆,同比+12.8%,环比-19.2%;新能源乘用车上牌22.24万辆,同比+57.3%,环比-12.4%。今年以来(1.1-9.8)国内乘用车上险1383.32万辆,同比增长+3.1%;国内新能源乘用车累计上险618.00万辆,同比增长+40.3%。
本周行情:本周(20240916-20240920)CS汽车上涨2.31%,CS乘用车上涨1.18%,CS商用车上涨4.34%,CS汽车零部件上涨2.68%,CS汽车销售与服务上涨1.85%,CS摩托车及其他上涨2.63%,电动车下跌0.05%,智能车上涨2.19%,同期的沪深300指数上涨1.32%,上证综合指数上涨1.21%。CS汽车强于沪深300指数0.99pct,强于上证综合指数1.1pct,年初至今下跌7.23%。
成本跟踪和库存:截至2024年9月10日,浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-37.4%/-0.4%/+8.1%,分别环比上月同期-9.6%/+2.2%/+4.3%;2024年8月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%,同比下降0.7个百分点,位于荣枯线之上。
市场关注:1)智驾进展(FSD V12版及入华进展、FSD后续版本、HW5.0及机器人等进展);特斯拉计划明年一季度在华推出FSD;2)车型相关:小鹏MONA M03 10天内扩产2次,上市22天下线超万辆;蔚来乐道L60、腾势Z9GT上市;3)华为方面,鸿蒙智行旗下车型将实现全系标配华为智驾;4)其他:以旧换新政策申请补贴数量持续增加;关注三季报行情。
风险提示:汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。
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