拟包揽70亿元定增,社保基金“加码”国投电力

泰国香椰 娱乐 2024-09-20 18 0

  来源:环球老虎财经app

  在社保基金一零六组合、一零一组合分列国投电力第七股东、八股东的基础上,千亿水电巨头国投电力继续引入社保基金理事会执行定向增发,并借此募资不超过70亿元。

  社保基金再度出资押注国投电力。

  9月17日,国投电力宣布,公司拟向身为战略投资者的全国社保基金理事会发行5.5亿股股份,发行价格为12.72元/股,计划募集资金不超过70亿元。

  值得一提的是,在此次交易前,社保基金一零六组合、一零一组合已握有近九千万股国投电力股份,持股市值约13亿元。

  对于主营水电的国投电力来说,本次“再牵手”社保基金主因清洁能源业务发展需要。而着眼社保基金,在过去十多年间,其也曾多次低价参与川投能源、国电电力等上市电力公司定增,并最终取得圆满结果。

拟包揽70亿元定增,社保基金“加码”国投电力

  社保基金

  “加码”水电巨头

  9月17日,国投电力公告称,公司计划以12.72元/股的价格,向社保基金理事会发行5.5亿股股份,合计募资不超过70亿元。

  截至公告发布日,国投电力报收15.41元/股,较定增价格高出21.14%;交易完成后,公司总股本将由74.5亿股扩大至80亿股。

  着眼资方,社保基金理事会是以战略投资者身份入股国投电力。本次发行完成后,其将持有公司5.5亿股,持股比例为6.88%,成为公司第三大股东。

  值得一提的是,除了社保基金理事会以外,社保基金旗下多个子基金就已位于国投电力前十大股东之列。

  二季度末,社保基金一零六组合持有公司4957.05万股,一零一组合加仓公司199.99万股至3965.23万股;若至今仍未变动,那么两者最新合计持股市值超13.6亿元。

  对于此次社保基金加持公司,国投电力表示:社保基金会愿意长期持有公司股份,将在符合自身投资要求的前提下,适当为公司清洁能源业务提供持续资本支持。

  公告显示,国投电力所募资金将全部用于孟底沟水电站、卡拉水电站两大资本金财务内部收益率达8%的清洁能源项目建设。

  具体来看,两大项目均位于雅砻江流域。其中,孟底沟水电站投资总额347.22亿元,总工期105个月,投资回收期20.4年;卡拉水电站投资总额171.21亿元,总工期83个月,投资回收期19.06年。

  另外,国投电力也在公告中透露称,公司“十四五”期间各项清洁能源业务快速发展,资金需求紧迫。

  据国投电力描述,公司2025年新能源装机将达到1700万千瓦,但现仍有近1000万千瓦的清洁能源装机目标未完成。同时,2024年年内公司基本建设投资预算就高达346.5亿元。

  社保基金为何如此青睐国投电力?

  2024年中报显示,国投电力实现营收同比增长2.79%至271亿元,扣非近利润同比增长12.01%至37.17亿元;而在2022年至2023年,公司扣非净利润先后录得39.5亿元、65.89亿元,同比增速为81.97%、66.82%。

  与此同时,国投电力现金流及分红成色较好。

  2024年上半年,国投电力经营活动现金流净额达124.73亿元,同比上升36.81%。并且,在2023年实际分红比例55.01%的基础上,公司也承诺其2024年至2026年的分红比例将不低于55%。

拟包揽70亿元定增,社保基金“加码”国投电力

  偏爱

  电力股

  需要注意的是,国投电力并不是社保基金看中的第一支电力股。不久前,社保基金理事会曾首次以战略投资者身份低价参与中国核电定增。

  2024年7月11日,中国核电宣布拟向社保基金理事会、中核集团发行16.43亿股募集资金不超过140亿元,发行价格为8.52元/股。

  其中,社保基金理事会拟以120亿元认购14.08亿股。交易完成后,社保基金理事会将持有6.86%中国核电股权,成为公司第二大股东。

  截至2024年9月20日,中国核电报收9.99元,这也意味着一旦社保基金实施定增,就处于浮盈中。

  回溯历史,近十余年来,社保基金也曾在低位参与多家电力上市公司的定增配售,并获得丰厚收益。

  2012年3月14日,社保基金一零三、五零四、四零六组合以12.22元/股的价格分别获配400万股、300万股、100万股川投能源股份;彼时,公司股价为12.61元/股。

  进入当年三季度,川投能源开启一轮单边上扬行情。据Wind统计,复权后公司2012年、2013年、2014年涨幅分别高达34.13%、34.73%、85.72%;截至2014年末,公司较定增价上涨约207.6%。

  在多个社保基金组合买入川投能源不久后,社保基金理事会也于2013年1月10日斥资20亿元,以2.18元/股获配9.17亿股国电电力股份。

  与川投能源的“长牛”走势相比,国电电力似乎更有一种“不鸣则已,一鸣惊人”的既视感。2014年7月前,国电电力长期徘徊于社保基金理事会成本线不远处;而在此后一年不到的时间里,该股一举上涨超230%,股价一度接近8元/股。

  时间来到2017年三季度,此时国电电力深度回调至3.3元-4.09元范围内,不过相较定增价仍有较大距离。紧接着,社保基金理事会也对公司进行减持。

  数据显示,社保基金理事会先后在2017年第三季度、2018年第一和第三季度,三次卖出国电电力1.97亿股,收回资金18.28亿元。

  此时,社保基金理事会持有国电电力股数降至3.28亿股,但持股市值仍剩8亿元。2019年一季度起,社保基金理事会进一步减持国电电力,从而退出公司前十大股东名单。

  另外,社保基金理事会也曾“瞄准”券商领域的低价定增机会,不过并非未复制投资其在电力股处所创造的佳绩。

  2020年8月13日,国信证券宣布150亿元定增实施完成,其中社保基金理事会斥资48.5亿元以10.62元/股认购4.57亿股非公开发行股票,成为国信证券第四大股东。

  但此后,国信证券股价一路下跌。截至发稿,该公司股价已低于社保基金理事会入股价约16%。

拟包揽70亿元定增,社保基金“加码”国投电力

  社保基金

  在A股的布局

  二季度末,社保基金新进、增持、减持162家、169家、116家上市公司,并未对158家上市公司予以股份变动,持仓总市值高达4219亿元。

  此外,已有200多只个股获社保基金持有超过两年,其持有时间最长者甚至达53个季度。具体来看,华侨城A、中南传媒等44只个股获社保基金连续持仓超五年;而华鲁恒升、中原传媒等也均获超三年的持有。

  数据显示,9月前两周,A股市场资金供给合计115亿元,资金需求202亿元,整体对于市场净流出86亿元。而从8月下旬开始,北向、杠杆资金继续维持大额净流出,私募、银行理财等资金入市意愿仍然不高。

  “减量博弈”下,除ETF资金和保险资金可作正向“对冲”以外,社保基金所肩负的增量资金“责任”也越发加重。

  而据天风证券统计,社保基金投资全A流通市值占比最高点为2006年,此后连年下降。如此基础上,社保基金也尚存增持空间。

  政策方面,近年来有关引导社保等中长期资金入市的说法持续获高层提及。而在8月19日,社保基金理事会党组书记丁学东发表文章《以新担当新作为开创社保基金事业改革创新发展新局面》,继续释放社保基金有意加大国内资本市场投资力度的信号。

  此外,2023年12月6日所发布的《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》中,放宽股票类资产投资限制的事宜也被提及。

  意见稿指出,股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%。据悉,2022年社保基金资产总额为1.85万亿元,按照此计算,或意味着将有超7000亿元增量资金具备流入A股市场的可能。

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